ODI：境外直接投資

1. 定義

ODI，英文全稱為Overseas DirectInvestment，即境外直接投資，是指我國企業(yè)、團體在國外及港澳臺地區(qū)以現(xiàn)金、實物、無形資產(chǎn)等方式投資，并以控制國（境）外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為核心的經(jīng)濟活動。

2. 相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定

與ODI有關(guān)的主要法律法規(guī)包括《境外投資管理辦法》、《企業(yè)境外投資管理辦法》、《對外投資備案（核準）報告暫行辦法》等。這些法規(guī)對ODI的核準、備案程序及監(jiān)管要求做出了明確規(guī)定，旨在保障境外投資活動的合法性和合規(guī)性。根據(jù)上述法律法規(guī)，境內(nèi)企業(yè)進行海外直接投資或并購交易，需經(jīng)歷商務(wù)部門境外投資行為的核準、發(fā)改委對境外投資項目的核準或備案、銀行外匯登記三大環(huán)節(jié)。

針對ODI的監(jiān)管涉及多個部門，包括國家發(fā)展和改革委員會、商務(wù)部及國家外匯管理局。其中，發(fā)改委負責(zé)境外投資項目的核準或備案，商務(wù)部負責(zé)境外投資行為的核準或備案，外管局則負責(zé)外匯登記和資金出境的監(jiān)管。監(jiān)管規(guī)定強調(diào)投資的真實性和合規(guī)性，要求企業(yè)提交詳盡的項目信息和財務(wù)資料，確保投資活動的合法性和風(fēng)險可控。

3. 投資主體

境外投資傳統(tǒng)路徑-ODI

境外投資是指中華人民共和國境內(nèi)企業(yè)直接或通過其控制的境外企業(yè)，以投入資產(chǎn)、權(quán)益或提供融資、擔保等方式，獲得境外所有權(quán)、控制權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)及其他相關(guān)權(quán)益的投資活動。

投資主體開展境外投資，應(yīng)當向國家發(fā)展和改革委員會及其地方發(fā)改部門（以下簡稱“發(fā)改委”）、商務(wù)部及其地方商務(wù)主管部門（以下簡稱“商務(wù)部門”）分別履行境外投資項目核準、備案等手續(xù)，并在完成發(fā)改委和商委核準或備案后在注冊地銀行直接辦理外匯登記手續(xù)，并由銀行（根據(jù)發(fā)改委核準/備案通知書所載的項目投資額/中方投資額）相應(yīng)授予資金出境額度。投資主體在發(fā)改委和商務(wù)部門辦理境外投資項目核準、備案等手續(xù)沒有先后順序，申報通?；诠緦傩约皩俚卦瓌t，以下是發(fā)改委、商務(wù)部門各自審批層級、要求的總結(jié)：

交易架構(gòu)方面，投資主體通常會就擬議投資項目在境內(nèi)和/或境外設(shè)立一家或多家特殊目的公司（以下簡稱“SPV”），再通過SPV間接完成對境外終目的地標的公司和/或項目的投資。通過搭建SPV，投資主體通常期望實現(xiàn)以下目的：（1）將SPV作為投資平臺（尤其是存在境內(nèi)或者境外共同投資人的情況），（2）shuiwuchouhua，包括利用SPV注冊地稅收政策達到helibishui/減稅效果，（3）增加投資項目的靈活性，包括利用SPV作為融資主體、后續(xù)退出和轉(zhuǎn)讓便利等。

可以進行ODI的投資主體主要是境內(nèi)依法設(shè)立并滿足一定的成立時間和財務(wù)要求的企業(yè)和團體，這些企業(yè)需具備一定的經(jīng)濟實力和投資經(jīng)驗，以應(yīng)對境外投資可能帶來的各種風(fēng)險和挑戰(zhàn)。目前我國國內(nèi)個人直接進行境外投資受到一定限制，個人主要通過合格境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）、特殊目的公司（SPV）返程投資等間接方式進行境外投資。