焦市綜述

   本周石油焦市場交投表現(xiàn)平穩(wěn)，市場價格持穩(wěn)為主，部分地區(qū)價格漲跌互現(xiàn)。本周地?zé)捴辛蚪钩鲐浟己弥苓吿妓貜S接貨積極，價格有所支撐，中石化旗下煉廠個別中高硫焦價格下行，中石油西北地區(qū)焦價部分下調(diào)，東北地區(qū)焦價持穩(wěn)，中海油旗下煉廠石油焦價格本周全面持穩(wěn)。

   中石化方面，本周旗下煉廠石油焦出貨尚可，部分煉廠焦價下行。本周中石化旗下煉廠石油焦影響因素分析：一、本周長江現(xiàn)貨鋁價環(huán)比上周持平，原料鋁土礦、氧化鋁對鋁市現(xiàn)貨有支撐；二、本周地?zé)捴辛蚪估^續(xù)堅挺，支撐國內(nèi)中硫焦價格主流持穩(wěn)。三、本周西南地區(qū)南昆線受水害影響，火運發(fā)貨臨時受限，華南地區(qū)部分煉廠石油焦出貨暫時受影響。四、新疆地區(qū)金屬硅企業(yè)開工率下降，對石油焦用量有所減少。五、下游煅燒焦企業(yè)按需采購，庫存均維持低位；六、臺塑焦市場價格下行，硅企進(jìn)口焦性價比增加。煉廠動態(tài)：青島石化近期石油焦硫含量下降，按照2#B出貨，鎮(zhèn)海煉化彈丸含量減少，部分碳素廠摻配使用。洛陽石化近期主產(chǎn)4#B指標(biāo)，出貨尚可。

   中石油及海油方面，本周西北地區(qū)烏石化石油焦價格下行，獨山子石化本周五將正常出焦外銷，玉門石化石油焦預(yù)計下周將開始正常生產(chǎn)外銷，西北地區(qū)供應(yīng)量將會有明顯增加，但是近期下游金屬硅市場需求量減少，西北地區(qū)石油焦處于供大于求形式，進(jìn)口焦出貨將會有明顯壓力，國內(nèi)焦價或繼續(xù)承壓。東北地區(qū)本周石油焦市場價格全面持穩(wěn)，錦州石化石油焦交投良好，錦西、大慶、撫順等煉廠繼續(xù)保價，遼河交投良好，吉林以及大港穩(wěn)價出貨庫存低位。中海油方面，本周焦價均無調(diào)整，下游按需采購為主。

    地?zé)捠袌?，本周地?zé)捠徒故袌稣w交投良好，2#石油焦出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，價格上漲20-40元/噸；中高硫石油焦本周出貨平穩(wěn)，部分企業(yè)由于指標(biāo)、庫存增加等原因價格下跌10-50元/噸。供應(yīng)方面，本周地?zé)捠徒构?yīng)量明顯增加，恒邦、恒源、金誠焦化均于本周開工，截止本周四，地?zé)捊够_工率61.86%，環(huán)比上周提升6.41%，地?zé)捊够骄债a(chǎn)量29870噸；需求方面，本周直接下游煅燒焦價格下跌，但產(chǎn)量較上周有所增加，石油焦用量增加；行情指標(biāo)方面，本周初期地?zé)捊故袧q價意向較濃，后期市場明顯趨穩(wěn)；萬達(dá)天弘石油焦本周起只銷售終端用戶，貿(mào)易商無法提貨；恒邦開工后生產(chǎn)4#A海綿焦，硫3.6%；盤錦浩業(yè)化工彈丸焦暫停生產(chǎn)，目前一期、二期均生產(chǎn)海綿焦；富海華聯(lián)石油焦硫含量降低至1.2%，按照2#B出貨。截止本周四，地?zé)挼土蚪钩鰪S主流成交1240-1300元/噸左右，中硫焦出廠主流成交1100-1180元/噸；高硫焦（硫含量大于5.0%）出廠主流成交1010-1050元/噸。

   截止9月12日焦化裝置現(xiàn)存常規(guī)檢修11家次，影響日產(chǎn)量4600噸。本周獨山子石化、山東金誠、恒邦石化焦化裝置相繼開工，另外部分煉廠的開工時間尚不明確，不過預(yù)計9月內(nèi)多數(shù)能夠重新開工。截止本周四全國煉廠焦化裝置開工率67.14%，環(huán)比上漲1.7%，全國焦化裝置日產(chǎn)量80150噸，環(huán)比增加2125噸。

    （二）宏觀政策方面

    國內(nèi)方面：1）全面降準(zhǔn)0.5個百分點定向降準(zhǔn)1個百分點：為支持實體經(jīng)濟發(fā)展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定于2019年9月16日全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。2）統(tǒng)籌兼顧去產(chǎn)能與煤炭穩(wěn)定供應(yīng)：國家發(fā)展改革委，財政部，自然資源部，生態(tài)環(huán)境部，國家能源局，國家煤礦安監(jiān)局聯(lián)合印發(fā)“30萬噸/年以下煤礦分類處置工作方案”（以下簡稱“方案”）提出，對30萬噸/年以下煤礦進(jìn)行分類處置，加快退出低效無效產(chǎn)能，提升安全生產(chǎn)保障水平，促進(jìn)煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

   國際方面：1）印尼研究加快出臺鋁土礦出口禁令：據(jù)報道，印尼協(xié)調(diào)部長Pandjaitan稱，印尼研究加快出臺鋁土礦出口禁令。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國2019年1-7月份共進(jìn)口印尼鋁土礦830.6萬噸，占2019年總進(jìn)口量的12.59%，較去年同期增長125.4%。印尼是我國鋁土礦進(jìn)口第三大來源國，印尼禁止鋁土礦出口，將對我國鋁土礦價格產(chǎn)生一定影響。2）美國8月PPI環(huán)比意外上漲但預(yù)計不會對下周降息造成影響：PPI在8月份同比上漲1.8%，高于7月的1.7%。美國8月PPI意外上行，但市場料將不會就此改變對美聯(lián)儲下周降息以支持經(jīng)濟的預(yù)期。受貿(mào)易緊張情緒影響，市場對制造業(yè)下行的擔(dān)憂可能對更廣方的經(jīng)濟領(lǐng)域產(chǎn)生溢出效應(yīng)，并將美國經(jīng)濟從史上長的經(jīng)濟擴張周期中脫軌。

    （三）下游需求

   預(yù)焙陽極：中國預(yù)焙陽極市場主流價格持穩(wěn)運行，市場整體交投較好，預(yù)焙陽極現(xiàn)貨指數(shù)小幅下跌，主要是原材料價格弱勢，壓制其成本。原材料石油焦價格將弱穩(wěn)運行，檢修企業(yè)將復(fù)產(chǎn)，市場供應(yīng)增加，利空其價格，煤瀝青價格存繼續(xù)下降預(yù)期，利空預(yù)焙陽極價格。

   金屬硅:本周金屬硅市場價格整體穩(wěn)定，由于市場成交轉(zhuǎn)冷，部分牌號金屬硅市場價格出現(xiàn)陰跌狀態(tài)，近期四川地區(qū)不通氧553#金屬硅得以出貨，而下游企業(yè)接貨冷清由于企業(yè)現(xiàn)狀不一，市場報價混亂，成交清淡?，F(xiàn)市場價格下滑主體牌號為低品位冶金級金屬硅，其中不通氧553#金屬硅主流報價10300元/噸持穩(wěn)，但市場挺價與拋貨共存，報價區(qū)間在10000-10500元/噸之間。

   鋼鐵：本周國內(nèi)鋼材價格延續(xù)小漲運行，宏觀消息面利好，中美貿(mào)易商談重啟，央行降準(zhǔn)均支撐鋼價。唐山，武安9月繼續(xù)限產(chǎn)，節(jié)前下游備貨需求穩(wěn)步釋放，社會庫存連續(xù)四周出現(xiàn)下降，降幅擴大，鋼價迎來小漲。然需求釋放持續(xù)性存疑，庫存壓力仍在，預(yù)計短期國內(nèi)鋼價小幅偏強運行，反彈空間或有限。

   水泥：水泥市場迎來旺季階段，上漲行情凸顯。華東各地基本已經(jīng)完成一輪推漲，除山東局部地區(qū)小幅上漲外，周內(nèi)江西南昌地區(qū)水泥價格上漲，安徽蕪湖、六安、合肥、銅陵、池州陸續(xù)上調(diào)水泥價格；中南市場進(jìn)入上行通道，廣西多地周內(nèi)上調(diào)20元/噸左右，兩湖地區(qū)大幅上調(diào)價格；西南市場變動不大，貴州六盤水、銅仁、金沙、畢節(jié)、黔東南地區(qū)價格大幅上調(diào)，其他地區(qū)持穩(wěn)；三北地區(qū)水泥市場大穩(wěn)小動，津京冀局部地區(qū)非重點工程有陸續(xù)停工的可能，同時國慶期間及前夕水泥及熟料或?qū)⑼．a(chǎn)一周左右，其他地區(qū)目前變動不大。

   后市預(yù)測：供應(yīng)面，隨著前期停工檢修裝置的陸續(xù)開工，國內(nèi)石油焦總體供應(yīng)量將有所增加，需求面，本周開始下游煅燒焦市場價格下行，同時隨著國慶的臨近，河北、山東、內(nèi)蒙等地區(qū)的運輸或?qū)⑹苡绊?，因此地?zé)捊箖r預(yù)計繼續(xù)推漲有難度，三大集團焦價預(yù)計將繼續(xù)低價走量為主，預(yù)測中秋節(jié)后，國內(nèi)石油焦市場價格將繼續(xù)低價走量模式，不排除個別高硫焦價格下行20-30元/噸不等幅度。