焦市綜述

   本周石油焦市場價格繼續(xù)走低，下游市場仍支撐有限，碳素企業(yè)多按需采購低庫存運行。本周中石化旗下煉廠華北地區(qū)石油焦價格下40-60元/噸不等，中石油東北地區(qū)低硫焦月底揭牌均有下調(diào)，東北低硫焦與山東地區(qū)低硫焦幾無價差。中海油旗下濱州中海本周石油焦價格下調(diào)60元/噸，其他煉廠焦價持穩(wěn)。

   中石化方面，本周旗下煉廠石油焦僅華北地區(qū)價格下調(diào)40-60元/噸，另安慶石化因指標(biāo)灰分正常焦價小幅推漲，其他煉廠石油焦價格均保持穩(wěn)定。臨近月末市場觀望心態(tài)較濃，本周石油焦市場影響因素分析：一、8月份下游陽極市場價格下調(diào)50元/噸，下調(diào)幅度低于預(yù)期，擔(dān)憂國慶節(jié)前碳素企業(yè)限產(chǎn)影響，因此對陽極以及煅燒焦市場有一定支撐。二、但是下游電解鋁市場的持續(xù)低位波動，鋁企長期的虧損使得陽極以及煅燒焦企業(yè)從資金以及出貨方面均受影響。三、東北地區(qū)低硫焦月底揭牌價格下滑，低硫石油焦價格再次刷低，對石油焦市場整體焦價均將有拉低。四、進口焦市場資源優(yōu)勢有限，利好國內(nèi)石油焦市場交投。本周煉廠動態(tài)：荊門石化焦化繼續(xù)停工檢修，沿江地區(qū)企業(yè)煉廠石油焦均平穩(wěn)交投。華北地區(qū)燕山石化本周自用為主，滄州以及山東地區(qū)中硫焦本周價格均有下行，石家莊煉廠焦化裝置計劃8月5日起停工檢修。華東地區(qū)金陵石化焦化裝置預(yù)計8月10號左右1#焦化停工，鎮(zhèn)海煉廠8月份自用量增加。華南地區(qū)高硫焦交投尚可，下游碳素企業(yè)按需采購。

   中石油及海油方面，東北地區(qū)錦州、錦西、大慶、撫順均月底揭牌焦價下行，主要受下游石墨電極市場萎縮影響，市場競爭激烈。吉林石化以及遼河石化石油焦均下跌，煉廠出貨壓力增加。西北地區(qū)玉門石化焦化裝置本周末停工檢修，新疆地區(qū)烏石化石油焦出貨平穩(wěn)庫存低位，克石化石油焦價格穩(wěn)定。中海油本周出貨尚可，焦價主流持穩(wěn)，濱州中海焦價下跌60元/噸。

   地?zé)捠袌?，本周恰逢月底月初，地?zé)捠徒故袌稣w交投欠佳，焦價集中下跌20-80元/噸。詳細(xì)來看，供應(yīng)面：本周恒邦石化焦化裝置停工檢修，大連錦源焦化開工但尚未出焦，截止本周四地?zé)捊够_工率53.85%，較上周降低1.52%，地?zé)捊够骄债a(chǎn)量25780噸；需求面，山東地區(qū)煅燒焦開工負(fù)荷小幅提升，河北、河南、江蘇地區(qū)煅燒開工穩(wěn)定；另外，由于對8月份環(huán)保限產(chǎn)影響力的不確定性，下游產(chǎn)品價格跌幅低于預(yù)期，對地?zé)捊箖r有所支撐。行情方面，由于河北、山東各有一家高硫焦生產(chǎn)煉廠即將開工，本周地?zé)挼土蚪钩鲐浐棉D(zhuǎn)；中、高硫焦由于價格原因出貨一般。指標(biāo)方面，東明石化石油焦庫存售罄，中海外2#、3#石油焦均有生產(chǎn)；鑫泰石化石油焦硫含量波動至3.1%，東方華龍石油焦Zui新硫含量1.6%。截止本周四，地?zé)挼土蚪钩鰪S主流成交1300-1350元/噸左右，中硫焦出廠主流成交1200-1280元/噸；高硫焦（硫含量大于5.0%）出廠主流成交990元/噸左右。   （二）宏觀政策方面

    國內(nèi)方面：1）7月中國制造業(yè)PMI為49.7%比上月提高0.3個百分點：國家統(tǒng)計局7月31日公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年7月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.7%，比上月提高0.3個百分點，制造業(yè)景氣水平有所回升。中國非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.7%，比上月回落0.5個百分點，位于擴張區(qū)間。2）貨幣政策穩(wěn)健基調(diào)不改下半年定向降準(zhǔn)可期：7月30日召開的中共中央政治局會議對貨幣政策的提法則增加了一些新內(nèi)容——4月份的中共中央政治局會議提出“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度”，而7月份的中共中央政治局會議重申了這一點，并在此基礎(chǔ)上增加了“保持流動性合理充?！?。

    國際方面：1）日本央行按兵不動7月利率維持-0.1%不變：本周二上午(7月30日)，日本央行公布至7月30日利率決議。日本央行一如既往地將維持利率在-0.1%不變，預(yù)期為-0.1%，前值-0.1%，完全符合預(yù)期。表示至少在2020年春季之前維持超低的利率。并表示，若有需要，將不會猶豫采取額外的寬松措施。2）美聯(lián)儲降息25個基點：7月31日周三，美聯(lián)儲宣布降息25個基點，符合市場預(yù)期，美聯(lián)儲如期宣布下調(diào)聯(lián)邦基金利率25個基點至2.00%-2.25%，而四小時內(nèi)已有四家央行跟隨降息。巴西央行宣布降息50個基點，將基準(zhǔn)利率從6.50%下調(diào)50個基點至6.00%，超出市場預(yù)期(市場預(yù)期降息25個基點)。此前，中東三國(阿聯(lián)酋、巴林和沙特)已經(jīng)效仿美聯(lián)儲，降息25個基點。

    （三）下游需求

   預(yù)焙陽極：本周，恰逢月初，中國預(yù)焙陽極市場主流價格下跌，幅度約50元/噸，較2018年末累計下滑595元/噸。8月份鋁廠預(yù)焙陽極采購價下滑，主因7月份預(yù)焙陽極生產(chǎn)成本面支撐力度疲軟，其中石油焦、煤瀝青雙雙下行，煤瀝青下跌近300元/噸左右。生產(chǎn)方面：整體開工較平穩(wěn)，個別停產(chǎn)、檢修的企業(yè)復(fù)產(chǎn)時間待定，其他地區(qū)企業(yè)生產(chǎn)基本平穩(wěn)，個別新投待釋放產(chǎn)量企業(yè)暫未釋放產(chǎn)量。下游電解鋁價格低位震蕩運行中，較上周同期基本持平，依然無利好支撐，難破萬四大關(guān)，僅個別電解鋁小部分產(chǎn)能緩慢投產(chǎn)中，對預(yù)焙陽極消費刺激一般。

   金屬硅:本周金屬硅市場整體穩(wěn)定，除周初高品位金屬硅市場價格調(diào)整之外，其余金屬硅市場價格則整體穩(wěn)定，月底下游尋貨較為積極，由于部分硅廠處于價格倒掛，在無資金壓力情況下則不愿出貨。所以不通氧553#金屬硅出廠價格則在9500元/噸左右，而通氧551#金屬硅保持在10100元/噸左右。新疆，云南地區(qū)金屬硅企業(yè)在本月均有明顯開爐增加，兩地金屬硅供應(yīng)充足，分別占據(jù)低品位金屬硅和高品位金屬硅的大部分市場，而其它非主產(chǎn)地區(qū)金屬硅企業(yè)多有停爐檢修趨勢。目前來看，硅價暫無上漲趨勢，但8月初市場穩(wěn)定可能性較大。

   鋼鐵：本周國內(nèi)鋼材價格弱勢盤整運行為主。8月唐山繼續(xù)限產(chǎn)，但限產(chǎn)力度低于7月份，限產(chǎn)炒作情緒逐漸弱化。社會庫存仍在繼續(xù)累積，且累庫幅度繼續(xù)擴大。短期庫存增加局面難以出現(xiàn)改變。供應(yīng)端壓力不減。高溫天氣影響下游需求仍無力釋放。供需矛盾尚存。然成本端支撐堅挺，預(yù)計短期國內(nèi)鋼價震蕩調(diào)整運行為主。

   水泥：全國水泥市場跌勢趨緩，水泥價格略有漲勢。華東地區(qū)水泥市場周內(nèi)變動不大，長三角地區(qū)熟料價格開始回漲，水泥報價暫穩(wěn)；中南、西南地區(qū)市場漲跌互現(xiàn)，廣東惠州地區(qū)受頻繁降雨影響周內(nèi)價格下滑，湖南一帶雨水天氣相對減少，懷化、邵陽兩地喊漲，具體情況需進一步觀察，河南地區(qū)周內(nèi)漲跌互現(xiàn)；三北局部地區(qū)有意調(diào)漲，本周甘肅平?jīng)觥㈥兾骶植康貐^(qū)主導(dǎo)廠家小幅上調(diào)價格。

    （四）進口焦方面

   本周港口日均出貨量15500噸，到港8萬噸，港口總庫存210.2萬噸，環(huán)比減少5.4%，太和港約4萬噸，北部灣欽州港6萬噸。營口港鲅魚圈碼頭日均出貨500噸，庫存33萬噸。山東地區(qū)日照港日均出貨3000噸，到港3.5萬噸，石油焦庫存67萬噸；龍口港庫存2.4萬噸；本周鎮(zhèn)江港日均出貨1000噸，大港庫存16.5萬噸，興隆港庫存2萬噸；南京港日均出貨3000噸，庫存16萬噸；南沙港日均出貨4000噸，庫存6萬噸，進口中低硫彈丸焦供應(yīng)廣東及周邊地區(qū)玻璃廠；防城港日均出貨3000噸，庫存27萬噸，品種為沙特、加拿大高硫彈丸焦以及海綿焦；國投欽州港日均出貨2000噸，庫存40萬噸。南通港一德碼頭庫存0.3萬噸。

   本周各港口出貨較好，另外到港部分沒有全部入庫，故庫存下降較多。8月份進口通關(guān)情況將對港口石油焦價格走勢有較大的影響，由于前期的外盤的價格不同程度下行，市場價格的支撐點有所轉(zhuǎn)移。8月份石油焦已統(tǒng)計進口量預(yù)計40萬噸。

   臺塑石化股份有限公司（簡稱：臺塑石化）2019年8月7船石油焦招標(biāo)于2019年7月12日(星期五)啟動，閉標(biāo)時間為7月15日(星期一)上午10：30（前四船）；7月16日(星期二)上午10：30（后三船）。

   初步了解，國內(nèi)中標(biāo)3船，越南中標(biāo)1船。另有長約及協(xié)議成交。價格均價（FOB）58美元/噸；從中國臺灣麥寮港發(fā)貨，每船石油焦數(shù)量約為7千噸，硫含量在9%左右，此次招標(biāo)價格為麥寮港離岸價。

   燃料級：美國硫2%彈丸焦8月到岸價約120-125美元/噸左右（不含加征25%關(guān)稅）。美國硫3%彈丸焦8月到岸價110美元/噸左右（不含加征25%關(guān)稅），加拿大硫5%-6%彈丸焦6月到岸價80美元/噸左右，印度硫6%彈丸焦8月到岸價100美元/噸。智利S2.5%左右彈丸焦8月到岸價130-140美元/噸。沙特硫8%石油焦8月到岸價78美元/噸以內(nèi)。炭素級：中國臺灣焦2019年8月離岸價平均價格58美元/噸。

   目前港口進口焦實際成交價：燃料級石油焦：美國S2%左右的低硫低灰彈丸焦長江港口、日照港、南沙港主流價格1380元/噸左右。美國硫2.5彈丸焦主流焦1250元/噸左右。美國及哥倫比亞硫3-3.5%彈丸焦日照港、長江港口、南沙港、防城港主流價格1200元/噸左右。美國4%左右彈丸焦日照港、長江港口主流價格1100-1150元/噸左右。日照港S5%彈丸焦主流價格950-1000元/噸左右。加拿大硫6%左右彈丸焦沿江港口、防城港主流價格900-950元/噸。印度S6%左右彈丸焦沿江參考價920-960元/噸。沙特高硫焦參考報價廣西830-900元/噸，沿江、日照港850元/噸。炭素級石油焦：臺塑硫9%海綿焦日照港850-900元/噸，南京港850-900元/噸，欽州港、防城港880-1000元/噸。硫8%沙特焦日照港主流價格850元/噸，鎮(zhèn)江港主流價格850元/噸，防城港750-800元/噸。硫6.5%海綿焦日照港、沿江主流價格900-950元/噸，進口S1%左右海綿焦主流價格1650-1700元/噸，俄羅斯S3.5-3.8海綿焦日照港參考報價1150-1200元/噸，俄羅斯S3海綿焦日照港參考報價1400元/噸，新到巴西焦價格在1750-1800元/噸。

   后市預(yù)測：8月份下游市場走向趨勢已定，石油焦市場均價明顯下行，預(yù)測下周國內(nèi)石油焦煉廠高價區(qū)將會有下跌預(yù)期，低價區(qū)煉廠石油焦則穩(wěn)價走量。預(yù)計高價區(qū)下跌幅度在40-50元/噸。