經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)期，隨著歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)再度惡化，歐洲央行(ECB)將重啟頗具爭(zhēng)議的國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃，而非向歐洲銀行業(yè)提供新一輪的三年期再融資操作(LTRO)。

    對(duì)22位經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，有17名經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為歐洲央行將被迫重啟資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，僅有一名經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為歐銀將推出新一輪三年期LTRO，有9名經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為歐銀會(huì)考慮一年期或兩年期借貸計(jì)劃。

    法國(guó)巴黎銀行(BNP Paribas)駐倫敦的首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ken Wattret表示：“市場(chǎng)情緒緊張Zui終將迫使歐洲央行重啟債券購(gòu)買計(jì)劃，不過(guò)歐銀不會(huì)立即采取行動(dòng)，想要獲得歐洲央行執(zhí)委會(huì)成員的一致同意相當(dāng)困難?！?/p>

    歐洲央行執(zhí)委會(huì)在債券購(gòu)買計(jì)劃這一問(wèn)題上已經(jīng)存在分歧，德國(guó)的決議者認(rèn)為該計(jì)劃模糊了貨幣政策和財(cái)政政策之間的界限。

    法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)駐倫敦的首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Nixon指出：“越來(lái)越多的證據(jù)表明，LTRO操作對(duì)銀行業(yè)有害，且這一操作并未起作用，我并不認(rèn)為歐洲央行會(huì)推出新一輪的LTRO操作?！?/p>

    蘇格蘭皇家銀行(RBS)駐倫敦的首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jacques Cailloux認(rèn)為：“LTRO對(duì)債市的作用已逐漸消退，銀行業(yè)所持有的債券不再為投資者所青睞?！?/p>

    分析師們警告稱，啟動(dòng)債券購(gòu)買計(jì)劃對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的提振作用可能只是暫時(shí)的。

    蘇格蘭皇家銀行(RBS)利率策略師Simon Peck和Harvinder Sian表示，認(rèn)為債券購(gòu)買計(jì)劃能夠改善市場(chǎng)狀況的觀點(diǎn)是短視的。

    他們指出，首先，沒(méi)有證據(jù)顯示債券購(gòu)買計(jì)劃能夠?qū)W元區(qū)國(guó)家國(guó)債價(jià)格起到持久的提振作用；其次，啟動(dòng)購(gòu)債計(jì)劃購(gòu)買西班牙和意大利國(guó)債將強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)這兩國(guó)國(guó)債市場(chǎng)可能需要支持的看法。