make預(yù)計中國2016年至2025年新增吊裝容量254.5gw、并網(wǎng)容量263gw?！笆濉逼陂g平均每年新增吊裝容量25.4gw、并網(wǎng)容量25.5gw。

中國風(fēng)電裝機長期保持強勁增長

中國新增并網(wǎng)容量將于2016年到2025年期間達(dá)到驚人的263gw，占全球新增并網(wǎng)容量的43%。2016年新增并網(wǎng)容量同比減少23%，主要由于大量部分吊裝及在建項目已經(jīng)包含在了水電水利規(guī)劃設(shè)計總院(水規(guī)院)2015年的并網(wǎng)數(shù)據(jù)當(dāng)中。然而，隨著風(fēng)電利好政策的發(fā)布以及電網(wǎng)投資的推進(jìn)，新增并網(wǎng)容量將在2016年以后穩(wěn)中有進(jìn)，并于2018年超過當(dāng)年新增吊裝容量。

中國預(yù)計未來十年將保持年均新增吊裝容量25.5gw，并在2025年達(dá)到累計吊裝容量393.7gw。受到2014到2015年搶裝的影響，2016年新增吊裝容量將同比下降8%。在2016年和2018年第二次電價下調(diào)全面貫徹實施以后，2019年至2021年的新增吊裝容量相比2016年至2018年吊裝量有一定下降。

風(fēng)電市場于2016年進(jìn)入“調(diào)整期”，短期內(nèi)市場重心南移

第一輪電價下調(diào)于2016年1月1日起全面實施，一、二、三類風(fēng)區(qū)的平均風(fēng)電項目收益率急劇下降，而未受新電價影響的部分四類風(fēng)區(qū)擁有了更大的吸引力。不僅如此，近期出臺的風(fēng)電建設(shè)方案也強調(diào)了加快中國低風(fēng)速地區(qū)風(fēng)電發(fā)展的重要性。因此，2016年和2017年的新增裝機將會向四類風(fēng)區(qū)轉(zhuǎn)移，且四類風(fēng)區(qū)的新增裝機占比將會從往年的25%-35%增至近50%。

考慮到第二次電價下調(diào)涉及所有風(fēng)區(qū)，而多數(shù)四類風(fēng)區(qū)地區(qū)的風(fēng)資源有限，平均項目收益率因此將跌至5%以下，從而失去投資吸引力。而三北地區(qū)的棄風(fēng)限電現(xiàn)象在經(jīng)過了三年的市場調(diào)整以及電網(wǎng)建設(shè)投資后將有所緩解，發(fā)展重心或?qū)⒅匦禄氐饺钡貐^(qū)。

2020年前中國海上風(fēng)電市場發(fā)展緩慢

由于缺乏海上風(fēng)電開發(fā)經(jīng)驗、相對陸上風(fēng)電開發(fā)的高成本和風(fēng)險，中國海上風(fēng)電發(fā)展依舊緩慢。能源局或?qū)?020年中國海上風(fēng)電裝機目標(biāo)從30gw下調(diào)至10-15gw，而make預(yù)計2020年10gw的累積并網(wǎng)目標(biāo)對于國內(nèi)行業(yè)來說仍為艱巨目標(biāo)。

目前海上風(fēng)電項目的資本性支出(capex)是陸上風(fēng)電項目的兩倍以上。中國風(fēng)機制造商試圖通過將高成本的零部件本土化來降低成本，但海上風(fēng)機的質(zhì)量和可靠性對于開發(fā)商降低開發(fā)風(fēng)險至關(guān)重要，尤其是在海上風(fēng)場運維成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于陸上的情況下?？紤]到質(zhì)量差、可靠性低的風(fēng)機給項目收益率帶來的風(fēng)險更大，開發(fā)商對海上風(fēng)電機組的價格敏感度遠(yuǎn)低于陸上風(fēng)電。與此同時，風(fēng)機吊裝、基礎(chǔ)施工和安裝和海底電纜敷設(shè)也占據(jù)海上風(fēng)電項目資本性支出的很大一部分。因此，有限的海上風(fēng)電開發(fā)技術(shù)和開發(fā)經(jīng)驗已經(jīng)成為了制約中國海上風(fēng)電增長的Zui大障礙之一。

各類電源競爭激烈，棄風(fēng)限電愈演愈烈

“十二五”時期，電力消費增長持續(xù)走低，2015年的電力消費增長率僅為0.5%,

同比降低了3.3個百分點。與此同時，發(fā)電裝機規(guī)模保持較快增長。各類電源競爭激烈，裝機容量嚴(yán)重過剩。

火電項目相對風(fēng)電和其他能源項目仍保持較高的平均利用小時數(shù)，火電項目的盈利能力因此遠(yuǎn)強于風(fēng)電項目。不僅如此，考慮到電網(wǎng)公司將會支付所有的電價，火電在現(xiàn)金流方面更有優(yōu)勢。而由于可再生能源補貼的嚴(yán)重滯后，風(fēng)電企業(yè)的現(xiàn)金流受到了嚴(yán)重影響。

高速的火電增長嚴(yán)重制約了風(fēng)電發(fā)展。有限的電網(wǎng)容量和地方政府對火電的偏向性支持導(dǎo)致可再生能源面對一個發(fā)電空間非常有限且停滯的電力消費市場。

Zui低保障性收購小時數(shù)或?qū)㈦y以達(dá)成

三北地區(qū)受到嚴(yán)重棄風(fēng)限電影響的省份(例如內(nèi)蒙古、新疆、甘肅、吉林和黑龍江)由于嚴(yán)重的電源過剩，在短期內(nèi)或?qū)o法完成Zui低保障性收購小時數(shù)的目標(biāo)。風(fēng)電利用小時數(shù)超過Zui低保障數(shù)的風(fēng)電項目或被限電，從而彌補無法達(dá)到目標(biāo)的風(fēng)電項目。即使在強勁的可再生能源政策支持的推動下，政策的執(zhí)行和監(jiān)控力度令人擔(dān)憂。電源之間的博弈和利益沖突仍將持續(xù)。

中國官方數(shù)據(jù)發(fā)布的準(zhǔn)確度令人擔(dān)憂

水規(guī)院于2016年4月發(fā)布的2015年中國新增并網(wǎng)容量為29.4gw，比能源局在2016年2月發(fā)布的2015年中國新增并網(wǎng)數(shù)據(jù)減少了11%。從省級的角度來看，能源局發(fā)布的2015年新疆新增并網(wǎng)容量為8.9gw，而水規(guī)院的Zui終數(shù)據(jù)將其減少到了4.4gw。與此同時，能源局發(fā)布的云南新增并網(wǎng)容量為0.9gw，而水規(guī)院發(fā)布的數(shù)據(jù)為2.5gw，驚人的增加了486%。

2015年上半年的數(shù)據(jù)差異并不是很大，而能源局并沒有公布第三季度的各省新增并網(wǎng)容量。為了在2016年1月1日前讓更多項目獲得更高的舊電價，開發(fā)商在2015年后半年將重點從吊裝轉(zhuǎn)向了并網(wǎng)，而這與能源局對第三季度并網(wǎng)數(shù)據(jù)發(fā)布的“忽視”不謀而合。開發(fā)商、各地政府以及電網(wǎng)公司已就部分項目達(dá)成協(xié)議，將新電價的實施日期延后至2016年6月30日(通過將預(yù)計在2016年上半年并網(wǎng)的項目包括到2015年并網(wǎng)數(shù)據(jù)中)，以此避免因搶裝而導(dǎo)致的嚴(yán)重質(zhì)量隱患。能源局作為中國并網(wǎng)初步數(shù)據(jù)和Zui終數(shù)據(jù)的發(fā)布者，如此大的數(shù)據(jù)差異嚴(yán)重?fù)p壞了中國數(shù)據(jù)的透明性