據(jù)森斯資訊（SunSirs）海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2025年9月我國二甘醇（DEG）進(jìn)口總量錄得4.47萬噸，較上月減少2.46萬噸，環(huán)比降幅達(dá)35.5%。當(dāng)月進(jìn)口平均價格為531.34美元/噸。該數(shù)據(jù)于10月22日由平臺正式發(fā)布，直觀反映了三季度末國際貨源到港節(jié)奏的階段性放緩及國內(nèi)采購端按需補(bǔ)庫的策略調(diào)整。

從年度累計維度觀察，2025年1至9月我國二甘醇累計進(jìn)口量已達(dá)39.19萬噸，較去年同期同期的7.05萬噸大幅攀升21.94%。與之形成鮮明對比的是出口市場的持續(xù)放量。9月單月二甘醇出口量為18萬噸，環(huán)比下降7.4萬噸（降幅28.73%），但出口均價維持在1000.68美元/噸的高位。全年累計出口量突破341萬噸，同比增量達(dá)69萬噸，彰顯出我國在乙二醇副產(chǎn)物深加工領(lǐng)域的全球供應(yīng)鏈主導(dǎo)地位。

參考價下行釋放成本優(yōu)化窗口

價格中樞方面，截至10月22日，森斯資訊發(fā)布的二甘醇現(xiàn)貨參考報價為4266.67元/噸，較月初的4433.33元/噸下調(diào)3.76%。該平臺采用“公式定價法”作為交易錨點，即實際成交價=森斯資訊參考價±升貼水。這一機(jī)制被廣泛應(yīng)用于長協(xié)合同與現(xiàn)貨基差交易中，幫助上下游企業(yè)規(guī)避單一時點的價格波動風(fēng)險，實現(xiàn)利潤空間的合理鎖定。

二甘醇作為環(huán)氧乙烷水合生產(chǎn)乙二醇過程中的關(guān)鍵副產(chǎn)物，其市場供需格局高度依賴主裝置的開工負(fù)荷與精餾分離工藝效率。近年來，國內(nèi)大型煉化一體化項目集中投產(chǎn)，使得乙二醇產(chǎn)能快速擴(kuò)張，二甘醇的產(chǎn)出比例隨之上升。9月進(jìn)口量的顯著回落，主要源于前期高價庫存的消化以及部分特種級二甘醇對進(jìn)口原料的替代效應(yīng)。對于下游不飽和聚酯樹脂、汽車防凍液及工業(yè)溶劑制造商而言，進(jìn)口價格的階段性回調(diào)直接降低了原料采購成本，但也提示企業(yè)需警惕四季度傳統(tǒng)旺季到來前可能出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性缺貨風(fēng)險。

二甘醇的沸點分離工藝決定了其純度等級，工業(yè)級通常要求水分低于0.5%，而高端樹脂級需達(dá)到99.9%以上。國內(nèi)煉化企業(yè)通過改進(jìn)分子篩脫水與多級精餾技術(shù)，已能穩(wěn)定輸出滿足聚酯纖維紡絲標(biāo)準(zhǔn)的副產(chǎn)品。此次進(jìn)口量銳減，反映出本土供應(yīng)鏈在中等純度區(qū)間的自給率已突破臨界點。采購方在簽訂季度長協(xié)時，可結(jié)合升貼水策略靈活建倉，重點關(guān)注山東、江蘇等地頭部煉廠的排產(chǎn)計劃與港口庫存周轉(zhuǎn)率。同時，需嚴(yán)格把控水分含量與色度指標(biāo)，避免因追求低價而引入影響樹脂聚合度的雜質(zhì)。

關(guān)注冬季備貨周期與裝置檢修擾動

展望后續(xù)市場，二甘醇價格能否企穩(wěn)回升，將取決于冬季防凍液備貨周期的啟動進(jìn)度以及海外新興市場訂單的承接能力。隨著參考報價體系在更多中小貿(mào)易商中的普及，價格發(fā)現(xiàn)效率有望進(jìn)一步提升。建議相關(guān)企業(yè)密切跟蹤原油-石腦油-乙烯裂解鏈條的成本變動，并建立動態(tài)安全庫存模型，以應(yīng)對潛在的單日到貨延遲或裝置非計劃檢修帶來的供應(yīng)擾動。在渠道布局上，可優(yōu)先鎖定具備穩(wěn)定分離提純能力的直供工廠，縮短中間流通環(huán)節(jié)，從而在價格震蕩期掌握更大的議價主動權(quán)。