境外投資備案為何要做可行性研究報告？

境外投資備案里的《可行性研究報告（可研）》不是單純給企業(yè)自己看的商業(yè)計劃書，是給發(fā)改、商務(wù)部門做實質(zhì)審查的核心依據(jù)文件，監(jiān)管要通過這份報告判斷：這筆境外投資是不是真實、合規(guī)、具備落地條件，不是虛構(gòu)項目借投資名義實現(xiàn)資金出境；尤其你這種重慶企業(yè)投中國香港平臺公司，可研是容易被問詢、退回的材料。

很多企業(yè)誤區(qū)：以為可研只是走形式，隨便網(wǎng)上下載模板填幾句，這也是很多ODI備案被打回的主要原因

監(jiān)管端為什么硬性要求提供可研報告（核心目的）

1.用來判斷項目真實性，甄別“通道殼公司虛假投資”（重要）

就是我們前面聊的穿透核查，監(jiān)管要通過可研回答這幾個關(guān)鍵問題：

為什么要去境外（中國香港）設(shè)立這家公司？商業(yè)必要性是什么，不能只寫一句開展外貿(mào)

境外公司具體做什么業(yè)務(wù)，上下游是誰、盈利模式是什么？

資金出境之后怎么花，資金終投向哪里（穿透到終目的地）

 如果可研寫得空洞，只寫“設(shè)立中國香港公司用于國際貿(mào)易收款”，監(jiān)管直接判定：無法區(qū)分你是真實業(yè)務(wù)平臺，還是只為資金出境的空殼通道，大概率退回補材料，甚至不予備案

2.評估境內(nèi)母公司有沒有能力扛下這個海外項目

監(jiān)管通過可研里面的母公司財務(wù)測算、投資估算、資金來源：

核查母公司凈資產(chǎn)、現(xiàn)金流，判斷會不會出現(xiàn)「母小子大」，小母公司大額出海

確認資金來源是自有資金還是高息借款，防范企業(yè)高負債盲目對外投資

評估投資回報周期，看項目具備基本商業(yè)邏輯，不是完全沒有收益的無效投資

3.評估項目是否屬于國家限制/敏感投資領(lǐng)域

在可研里需要寫明境外公司經(jīng)營范圍、未來業(yè)務(wù)方向，主管部門據(jù)此判斷：

是否屬于限制類（房地產(chǎn)、影城、酒店等非理性投資）

是否投向敏感行業(yè)、敏感地區(qū)

哪怕第一層是中國香港平臺，可研必須披露中國香港公司后續(xù)會不會再對外二次投資，防止企業(yè)借中國香港平臺繞道投向限制類項目

4.評估風(fēng)險以及企業(yè)的應(yīng)對方案（這個板塊非常關(guān)鍵，投中國香港平臺必寫）

可研必須專門有風(fēng)險分析與應(yīng)對章節(jié)，也是重慶這邊審核重點，包含：

境外當(dāng)?shù)胤娠L(fēng)險（中國香港公司法：年審、審計、董事責(zé)任、注銷風(fēng)險，剛好就是咱們前面一直在探討的內(nèi)容）

外匯風(fēng)險、資金跨境流動、利潤匯回風(fēng)險

境外公司治理風(fēng)險（董事糾紛、資料管控，就是你問過的董事不配合怎么辦）

監(jiān)管非常看重：企業(yè)有沒有想好境外公司后續(xù)全生命周期的合規(guī)方案：正常經(jīng)營如何年審審計，業(yè)務(wù)停止之后怎么辦理注銷，會不會放任公司被除名、遺留不良記錄，這部分寫不到位極易被問詢

5.落實ODI「全生命周期監(jiān)管」的書面承諾依據(jù)

ODI不是備案完就結(jié)束，后續(xù)每年要報送境外企業(yè)經(jīng)營情況；可研相當(dāng)于企業(yè)事前提交的項目執(zhí)行方案，后續(xù)商務(wù)、發(fā)改部門事中事后監(jiān)管，就是對照可研里面寫的業(yè)務(wù)規(guī)劃，核查境外公司有沒有按照申報內(nèi)容開展經(jīng)營。

如果備案申報寫中國香港平臺做貿(mào)易，但實際注冊之后長期閑置、零業(yè)務(wù)、不年審不審計，和可研描述嚴(yán)重不符，會被列入異常監(jiān)管名單，影響母公司后續(xù)新的境外投資

針對【重慶企業(yè)投中國香港平臺】可研常被挑毛病的地方

業(yè)務(wù)描述太籠統(tǒng)，沒有寫清楚中國香港平臺的定位（供應(yīng)鏈統(tǒng)籌/海外客戶對接/投融資平臺），無法解釋為什么不在內(nèi)地做，非要設(shè)立中國香港主體

缺失境外公司終止經(jīng)營處置預(yù)案（也就是業(yè)務(wù)停止之后，按中國香港法規(guī)辦理注銷，不會放任除名），這個是重慶這邊審核高頻要求

沒有風(fēng)險應(yīng)對章節(jié)，完全不提中國香港公司董事、審計、年審相關(guān)的合規(guī)風(fēng)險

投資測算亂寫，投資額和母公司財務(wù)數(shù)據(jù)不匹配，出現(xiàn)母小子大

精簡版可研核心章節(jié)（投中國香港平臺可以直接套用框架）

項目概況：重慶母公司基本情況，擬設(shè)立中國香港平臺基本信息（名稱、注冊資本、股權(quán)架構(gòu)、董事安排）

項目建設(shè)必要性：為什么搭建中國香港平臺，商業(yè)價值（跨境結(jié)算、海外市場拓展、供應(yīng)鏈）

投資方案與資金來源：投資額、出資節(jié)奏，母公司資金來源證明

業(yè)務(wù)運營規(guī)劃：中國香港平臺經(jīng)營范圍、上下游客戶、業(yè)務(wù)模式，年度經(jīng)營計劃

財務(wù)效益分析：營收、成本、利潤測算，利潤如何匯回國內(nèi)

風(fēng)險分析及應(yīng)對措施：外匯風(fēng)險、中國香港法律合規(guī)風(fēng)險、董事管控風(fēng)險；業(yè)務(wù)終止時注銷處置方案

結(jié)論：項目符合國家對外投資政策，具備可行性