在ODI境外投資備案審核中，實(shí)控人穿透核查是監(jiān)管部門的必查環(huán)節(jié)，也是近年來審核的重點(diǎn)和嚴(yán)格環(huán)節(jié)，其重要性遠(yuǎn)超企業(yè)想象——實(shí)控人穿透核查的核心目的，是明確境外投資的實(shí)際控制人，防范虛假投資、資金轉(zhuǎn)移、規(guī)避監(jiān)管等違規(guī)行為，確保境外投資的真實(shí)性和合規(guī)性。對(duì)于企業(yè)而言，若未能滿足實(shí)控人穿透流程要求，即使其他材料齊全、流程規(guī)范，也會(huì)導(dǎo)致ODI備案被駁回，甚至被納入監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注名單，影響企業(yè)后續(xù)的境外投資和資金流動(dòng)。因此，掌握實(shí)控人穿透流程要求，規(guī)范完成穿透核查相關(guān)準(zhǔn)備，是ODI備案順利通過的關(guān)鍵，也是凸顯ODI備案合規(guī)性核心價(jià)值的重要體現(xiàn)。

很多企業(yè)對(duì)實(shí)控人穿透核查存在認(rèn)知誤區(qū)，認(rèn)為“只需提供境內(nèi)母公司的實(shí)控人信息即可”，忽視了穿透核查的完整性和規(guī)范性，導(dǎo)致備案被駁回。事實(shí)上，ODI審核中的實(shí)控人穿透，要求“穿透至Zui終自然人、國有控股企業(yè)或集體企業(yè)”，不得存在穿透不徹底、虛假披露、隱瞞實(shí)控人等情況，具體流程要求和實(shí)操要點(diǎn)如下，企業(yè)需嚴(yán)格遵循，確保滿足審核要求。

首先，明確實(shí)控人穿透的核心定義和核查范圍。實(shí)控人穿透核查，是指審核部門通過梳理企業(yè)的股權(quán)架構(gòu)、控制關(guān)系，層層穿透，Zui終確定境外投資的實(shí)際控制人，確保實(shí)控人信息真實(shí)、完整、可追溯。核查范圍不僅包括境內(nèi)投資主體的實(shí)控人，還包括境外被投資主體的實(shí)控人，若存在多層股權(quán)嵌套，需逐層穿透，直至Zui終控制人。具體來說，境內(nèi)投資主體若為有限責(zé)任公司，需穿透至持有公司股權(quán)50%以上的股東，或?qū)嶋H能夠支配公司經(jīng)營決策的自然人、法人；若為股份有限公司，需穿透至控股股東、實(shí)際控制人（通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人）；境外被投資主體若存在多層控股架構(gòu)，同樣需逐層穿透，明確Zui終控制人與境內(nèi)投資主體的關(guān)系，避免出現(xiàn)“空殼控股”“虛假控制”等情況。這一步的重要性在于，實(shí)控人穿透不徹底，會(huì)被審核部門質(zhì)疑企業(yè)的投資真實(shí)性，認(rèn)為存在規(guī)避監(jiān)管的嫌疑，直接導(dǎo)致備案被駁回。

其次，掌握實(shí)控人穿透的流程步驟，規(guī)范準(zhǔn)備相關(guān)材料。實(shí)控人穿透流程主要分為三個(gè)核心步驟，每個(gè)步驟都需準(zhǔn)備對(duì)應(yīng)的材料，確保穿透核查順利推進(jìn)。第一步，梳理股權(quán)架構(gòu)，繪制完整的實(shí)控人穿透圖。需明確境內(nèi)投資主體、境外被投資主體的所有層級(jí)股權(quán)結(jié)構(gòu)，標(biāo)注各層級(jí)主體的股權(quán)比例、控制關(guān)系，穿透至Zui終自然人、國有控股企業(yè)或集體企業(yè)，確保股權(quán)架構(gòu)圖清晰、準(zhǔn)確，無遺漏、無虛假。第二步，準(zhǔn)備實(shí)控人相關(guān)證明材料。包括Zui終實(shí)控人的身份證復(fù)印件、簡歷（需明確工作經(jīng)歷、投資經(jīng)歷）、無違法違規(guī)記錄證明（若有）；若實(shí)控人為法人，需提供法人營業(yè)執(zhí)照、章程、股權(quán)結(jié)構(gòu)證明等材料，證明其合法合規(guī)性。第三步，提交穿透核查說明，補(bǔ)充佐證材料。需撰寫實(shí)控人穿透說明，詳細(xì)說明股權(quán)架構(gòu)、控制關(guān)系，明確Zui終實(shí)控人的認(rèn)定依據(jù)，若存在股權(quán)代持、協(xié)議控制等情況，需額外提交代持協(xié)議、控制協(xié)議等佐證材料，說明其合規(guī)性，嚴(yán)禁隱瞞代持、虛假控制等情況。

再次，明確實(shí)控人穿透的審核重點(diǎn)，規(guī)避常見坑點(diǎn)。審核部門對(duì)實(shí)控人穿透的審核重點(diǎn)主要有三個(gè)：一是穿透的完整性，是否穿透至Zui終自然人或合法法人，不得存在穿透中斷、隱瞞層級(jí)等情況；二是實(shí)控人信息的真實(shí)性，Zui終實(shí)控人的身份信息、簡歷、控制關(guān)系等是否真實(shí)，無虛假披露；三是合規(guī)性，實(shí)控人是否存在違法違規(guī)記錄，是否涉及敏感領(lǐng)域、敏感人員，控制關(guān)系是否合法合規(guī)，無規(guī)避監(jiān)管的行為。常見坑點(diǎn)包括：股權(quán)架構(gòu)圖不完整，未穿透至Zui終實(shí)控人；實(shí)控人簡歷信息虛假、不完整；存在股權(quán)代持卻未披露；境外主體穿透不徹底，隱瞞實(shí)際控制人。這些坑點(diǎn)都會(huì)導(dǎo)致備案被駁回，企業(yè)需重點(diǎn)規(guī)避，確保實(shí)控人穿透核查符合要求——這也體現(xiàn)了ODI備案對(duì)合規(guī)性的嚴(yán)格要求，實(shí)控人穿透作為必查環(huán)節(jié)，其重要性直接關(guān)系到備案的成敗。

Zui后，做好實(shí)控人穿透的后續(xù)維護(hù)，確保長期合規(guī)。ODI備案完成后，若實(shí)控人發(fā)生變更、股權(quán)架構(gòu)調(diào)整，需及時(shí)辦理實(shí)控人相關(guān)的備案變更手續(xù)，更新穿透核查材料，確保實(shí)控人信息與備案信息一致。同時(shí)，企業(yè)需留存實(shí)控人穿透相關(guān)的所有材料，以備監(jiān)管部門后續(xù)核查，避免因?qū)嵖厝诵畔⒆兏醇皶r(shí)更新，導(dǎo)致違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。此外，企業(yè)在境外投資運(yùn)營過程中，需保持實(shí)控人控制關(guān)系的穩(wěn)定性，嚴(yán)禁通過變更實(shí)控人、調(diào)整股權(quán)架構(gòu)等方式規(guī)避監(jiān)管，否則會(huì)面臨監(jiān)管處罰，影響企業(yè)后續(xù)的ODI備案和境外投資業(yè)務(wù)。

綜上，實(shí)控人穿透流程是ODI審核的必查環(huán)節(jié)，其重要性體現(xiàn)在防范違規(guī)投資、保障境外投資真實(shí)性和合規(guī)性方面。對(duì)于計(jì)劃辦理ODI備案的企業(yè)而言，只有明確實(shí)控人穿透流程要求，規(guī)范準(zhǔn)備相關(guān)材料，規(guī)避常見坑點(diǎn)，確保穿透核查完整、真實(shí)、合規(guī)，才能順利通過ODI審核，為境外投資合法合規(guī)推進(jìn)奠定基礎(chǔ)，避免因?qū)嵖厝舜┩竼栴}而遭受損失。