私募基金注冊備案熱點答疑匯總-H口漫畫全彩無遮蓋メイリン モデルコレクション メ|日本無碼免費一區(qū)二區(qū)不卡的視頻メイリン モデルコレクション メイ

如何確認(rèn)投資人的出資為自有資金？

1．自然人出資人出資來源證明方式：

（1）如為個人或配偶工資收入所得，可提供銀行流水或個稅繳納憑證；

（2）如為投資收益所得，可提供買入、賣出合同、凈值證明、對賬單等；

（3）如為不動產(chǎn)投資收益所得，可提供買入和賣出合同及銀行轉(zhuǎn)賬流水，同時不動產(chǎn)應(yīng)說明是否存在抵押貸款等情況；

（4）如為父母贈與所得，可提供無償贈與協(xié)議、父母結(jié)婚證掃描件及父母的出資能力證明。請勿僅提供銀行存款證明或者匯款記錄。

（5）如提供的證明材料名義所有人或持有人為配偶，還需提供結(jié)婚證掃描件并需證明為夫妻共同財產(chǎn)。

2．機構(gòu)出資人出資來源證明方式：

（1）如為營業(yè)收入所得，可提供大額業(yè)務(wù)合同及近三年審計報告；

（2）如未開展經(jīng)營，出資源于注冊資本，需提供穿透后的出資人對該機構(gòu)出資人的實繳出資證明文件，必要情況下，需進一步說明穿透后的出資人的出資來源及出資能力問題；

（3）如為其他形式所得，需提供相應(yīng)證明文件。

問題4：基金備案時協(xié)會反饋問題：如何證明機構(gòu)出資人出資來源？具體情況該機構(gòu)出資人注冊資本5000萬元已實繳，但未實際開展經(jīng)營，股東為國企，不配合提供相關(guān)資料。

回復(fù)：

針對您的這種情況，我們建議如下：

1.說明出資來源為已實繳的注冊資本，機構(gòu)出資人未實際開展經(jīng)營；

2.提供機構(gòu)出資人的驗資報告，證明5000萬注冊資本已全部實繳；

3.提供機構(gòu)出資人Zui近一年驗資報告，證明出資人凈資產(chǎn)充足；

4.鑒于出資人股東為國企不配合提供資料，建議以機構(gòu)出資人名義出具說明，說明該國企股東的基本情況、主營業(yè)務(wù)、經(jīng)營情況等（需機構(gòu)出資人蓋章）。

問題5：某個人投資人早年銀行賬戶便已有較多資金，但無法說明資金來源，如何處理？

1.提供個人賬戶近一年或近兩年流水，以證明其長期以來賬戶資金均充足；

2.請注意，若流水中有單筆金額較大的入賬，還是需要充分說明。

問題6：如果投資人中向上穿透已經(jīng)有2個“串串”的基金了，都是合伙型基金，且管理人都是同一個，那么第三層的基金去備案，是否存在問題？

《中國人民銀行 中國銀行保險監(jiān)督管理委員會 中國證券監(jiān)督管理委員會國家外匯管理局關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(以下簡稱“大資管新規(guī)”)第二十二條規(guī)定，“資產(chǎn)管理產(chǎn)品可以再投資一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但所投資的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不得再投資公募證券投資基金以外的資產(chǎn)管理產(chǎn)品”，根據(jù)上述規(guī)定，資管產(chǎn)品能且僅能對外再投資一層資產(chǎn)管理產(chǎn)品，不能多層嵌套。

但大資產(chǎn)新規(guī)上述規(guī)定是否適用于私募基金尚無明確規(guī)定。

二、私募股權(quán)投資基金產(chǎn)品備案總體流程

問題7：管理費和投資收益分成是否可以由管理人和執(zhí)行事務(wù)合伙人分開享有？

管理費一定是管理人所享有的。當(dāng)管理人和執(zhí)行事務(wù)合伙人是同一主體時，管理費的享有就是統(tǒng)一的；但當(dāng)管理人和執(zhí)行事務(wù)合伙人并非同一人，執(zhí)行事務(wù)合伙人所享有的收益則不能稱之為管理費，而只能稱之為報酬。

投資收益分成方面，協(xié)會并無禁止，主要看各方約定。

問題8：可以向不同的投資人收取不同的管理費嗎？

針對投資者具備特殊身份（如政府產(chǎn)業(yè)基金、管理人跟投、長期投資于同一管理人管理的基金產(chǎn)品的投資者等）或其對基金起到的或可能起到的積極作用，部分管理人會給予部分投資者一定的管理費率優(yōu)惠，對不同投資者收取不同的管理費。

為了明確后續(xù)的收費安排及順利通過基金備案，建議管理人可事先明確適用差異化管理費率的條件以及對應(yīng)的費率安排，同時考慮合伙企業(yè)份額確認(rèn)、收益分配等條款在實操過程中是否能保障差異化安排的順利執(zhí)行，減少因合伙協(xié)議約定不統(tǒng)一而引發(fā)的糾紛。

三、基金日常管理問題

問題9：怎么認(rèn)定一個有限合伙是一只基金？

認(rèn)定一個有限合伙是否是基金，需結(jié)合以下幾點要素進行判斷：

1.GP的身份。如果GP為已登記的私募基金管理人，則我們有合理理由懷疑該有限合伙為基金，但此時還不能下定論。如果GP并非已登記管理人，但是名稱和經(jīng)營范圍均帶有投資類字眼（即尚未取得管理人資質(zhì)），為避免處罰非法集資等刑事犯罪風(fēng)險，建議該類募集及投資行為僅為偶發(fā)性，不可成為日常業(yè)態(tài)。

2.合伙協(xié)議的內(nèi)容。是否約定管理費和業(yè)績報酬。

3.合伙人的構(gòu)成。如合伙人均為員工或高管，則該合伙企業(yè)不屬于基金（不存在對外募集）。

實踐中，應(yīng)根據(jù)具體的情況結(jié)合上述因素綜合判斷。

問題10：有限合伙人自己書面確認(rèn)不是基金是否可以？

如上所述，當(dāng)GP為已登記的私募基金管理人時，我們有合理的理由來懷疑該有限合伙為基金，有限合伙人所出具的“不是基金”的書面確認(rèn)并不能排除此種懷疑。還需要根據(jù)具體情況來判斷。

補充說明：在IPO和協(xié)會備案的審核中，監(jiān)管層依然會根據(jù)實質(zhì)重于形式原則審慎辦理，請知悉。

問題11：基金管理人受托管理一只公司型基金，是否需要將其登記為管理人？

根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》第十一條規(guī)定，公司型基金自聘團隊管理基金資產(chǎn)的，該公司型基金在作為基金履行備案手續(xù)同時，還需作為基金管理人履行登記手續(xù)。

根據(jù)我們的理解及項目經(jīng)驗，基金管理人受托管理的公司型私募基金無需再將公司本身登記為基金管理人。

（圖源：網(wǎng)絡(luò)）

問題12：基金初始規(guī)模為5億元，實繳出資后有投資人退出，將規(guī)模降低到了3億元，那定期報告的時候是按照5億元報送還是實際情況報送？

根據(jù)《私募投資基金信息披露管理辦法》規(guī)定，“第四條信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)保證所披露信息的真實性、準(zhǔn)確性和完整性?！?，“第五條私募基金管理人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定通過中國基金業(yè)協(xié)會指定的私募基金信息披露備份平臺報送信息私募基金管理人過往業(yè)績以及私募基金運行情況將以私募基金管理人向私募基金信息披露備份平臺報送的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)”。

在我們看來，若基金初始規(guī)模發(fā)生變化，應(yīng)當(dāng)根據(jù)信息披露真實性、準(zhǔn)確性原則，在基金規(guī)模發(fā)生變化情況下，按照實際基金規(guī)模向協(xié)會報送。

問題13：募資中間方想收費，是否構(gòu)成對外虛構(gòu)交易？中間方是否需要什么資質(zhì)？

看中間方的資質(zhì)，如為券商等取得基金銷售資質(zhì)的機構(gòu)，則管理人需與該類主體簽署基金代銷協(xié)議，對方的義務(wù)為代管理人銷售基金，基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對投資者的風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進行評估，由投資者書面承諾符合合格投資者條件；應(yīng)當(dāng)制作風(fēng)險揭示書，由投資者簽字確認(rèn)等，如果基金銷售、代銷機構(gòu)在銷售私募基金產(chǎn)品時沒有盡到相應(yīng)義務(wù)，投資者可要求銷售方在其過錯范圍內(nèi)對投資人的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。

如對方僅為普通企業(yè)，則管理人與該類主體簽署《咨詢協(xié)議》或《顧問協(xié)議》，對方的義務(wù)僅為推薦投資人，Zui終仍由管理人進行合格投資者的確認(rèn)，推薦成功后管理人予以相應(yīng)的返點獎勵。在此類情形下，對方無資質(zhì)要求。

關(guān)于是否構(gòu)成虛構(gòu)交易，應(yīng)當(dāng)綜合考慮以下因素：

1．是否與資金募集中間方簽訂書面協(xié)議，協(xié)議是否就費用計算有明確約定的且合理的公式；

2．費用支付比例及金額是否具有合理性，是否超過管理費收取比例與金額；

3．雙方溝通過程是否留痕，就資金募集中間方提供的投資者具體信息、Zui終認(rèn)繳或?qū)嵗U金額、應(yīng)當(dāng)支付的費用等雙方是否簽署書面確認(rèn)文件，同時，是否有價款支付憑證。

在我們看來，若簽訂了正式書面協(xié)議，且就費用計算與支付進行了明確合理約定，并Zui終由雙方確認(rèn)簽署有關(guān)投資者具體信息、認(rèn)繳或?qū)嵗U金額、根據(jù)協(xié)議約定的計算公式應(yīng)當(dāng)支付的費用等文件的，通常不認(rèn)為構(gòu)成虛構(gòu)交易。

基金適用法律問題

問題14：若基金法律領(lǐng)域無相關(guān)規(guī)定，可否參照信托法？（基金適用法律問題）

回復(fù)：在基金公司合規(guī)治理過程中如遇無法律明文規(guī)定的事項，我們理解可參考信托法領(lǐng)域相關(guān)從嚴(yán)規(guī)定。