昨日，央行繼續(xù)暫停逆回購操作，令銀行間市場資金面趨緊態(tài)勢更甚。上海同業(yè)拆借利率顯示各短中期資金利率全線上揚。其中，隔夜利率上漲30.80個基點至4.088%，7天利率上漲68.80個基點至4.68%，14天利率更是上漲101.1個基點至4.882%，1個月利率上漲58.6個基點至5.4%。

　　據(jù)測算，本周公開市場凈回籠580億元，同時今年4月招標的400億元半年期國庫現(xiàn)金定存到期，本周實際回籠資金接近1000億元。資金面迅速抽緊，短期利率漲幅為數(shù)月來所罕見，引發(fā)了關(guān)于流動性緊張再現(xiàn)的擔(dān)憂，市場充斥著借錢的聲音。業(yè)內(nèi)人士表示，本周資金面突發(fā)緊張背后，稅收清繳是直接和主要原因，逆回購暫停則起到催化作用，其對市場情緒的影響更甚。經(jīng)歷過6月末流動性緊張之后，市場對央行的公開市場操作預(yù)期非常敏感。從短期來看，市場對央行政策微調(diào)的適應(yīng)需要一段過程，月末因素的發(fā)酵新添不利影響，預(yù)計月底前資金面仍存在短期壓力。

　　銀行資金面突現(xiàn)緊張，票據(jù)市場轉(zhuǎn)貼利率也隨之高企。wind數(shù)據(jù)顯示，因小型銀行及農(nóng)商行無錢可拆入，大行資金借出意愿極低，6個月期票據(jù)轉(zhuǎn)貼利率月息為5‰，較前一日升跳升0.2‰，升至10月中旬以來新高。而從百融網(wǎng)所獲貼現(xiàn)利率數(shù)據(jù)來看，前期回落的利率遭遇連日的上漲，昨日杭州地區(qū)的國股直貼利率已升至5.31‰附近，而今日貼現(xiàn)利率還在繼續(xù)上漲。

　　值得注意的是，主流分析認為此次資金緊張僅是階段性的，等到10月份過后，隨著財政存款大量釋放，以及外匯占款的持續(xù)改善，年末流動性前景依然比較樂觀。

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