(二) 員工股的持有方式

1. 直接持有

員工的股權(quán)登記在員工個(gè)人名下。

2. 代持

持股員工的人數(shù)較多, 為了股東決策高效, 有的公司將員工股委托某一人代為持有, 授權(quán)其統(tǒng)一行使表決權(quán)。

3. 工會持股

根據(jù)《工會法》的規(guī)定,企業(yè)工會委員會具備《民法總則》規(guī)定的法人條件的, 經(jīng)依法登記, 取得社會團(tuán)隊(duì)法人資格。根據(jù)《中華全國總工會、****局、國家稅務(wù)局關(guān)于工會興辦企業(yè)若干問題的規(guī)定》第六條的規(guī)定, 經(jīng)縣級以上工會批準(zhǔn), 工會可以興辦企業(yè)。根據(jù)上述規(guī)定, 具備法人資格的企業(yè)工會,經(jīng)過批準(zhǔn), 可以成為公司股東?；谏鲜鲆?guī)定, 20世紀(jì)90年代, 員工通過工會持股的方式較為普遍。

也有觀點(diǎn)認(rèn)為, 工會是非營利性組織, 不能從事經(jīng)營活動(dòng), 不能成為公司股東。《公司法》對工會是否作為公司股東沒有禁止性規(guī)定, 對非上市公司而言, 已登記為法人的企業(yè)工會可以成為公司股東。當(dāng)然, 各地工商部門可能對工會是否能夠成為公司股東有不同的理解, 是否能夠登記為股東,各地可能有不同的規(guī)定。

值得注意的是, 證監(jiān)會在《關(guān)于職工持股會及工會能否作為上市公司股東的復(fù)函》中認(rèn)為, 根據(jù)中華全國總工會的意見和《工會法》的有關(guān)規(guī)定, 工會作為上市公司的股東, 其身份與工會的設(shè)立和活動(dòng)宗旨不一致, 可能會對工會正?；顒?dòng)產(chǎn)生不利影響。證監(jiān)會不受理工會作為股東或發(fā)起人的公司公開發(fā)行股票的申請, 即上市公司不允許工會成為股東。

4. 員工持股委員會

20世紀(jì)90年代末, 民政部門曾在外經(jīng)貿(mào)企業(yè)中試點(diǎn)登記成立內(nèi)部職工持股委員會為社會團(tuán)體法人, 由職工持股委員會持有員工股。 2000年, 民政部依據(jù)新修訂的《社會團(tuán)體登記管理?xiàng)l例》的規(guī)定 , 明確職工持股會屬于單位內(nèi)部團(tuán)體, 不再由民政部門登記管理。故員工持股委員會不能登記為社會團(tuán)體法人, 不能成為公司股東。

5. 成立公司或合伙企業(yè)持股

員工成立公司或合伙企業(yè), 由公司或合伙企業(yè)持有公司股權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)員工間接持股。通過上述員工間接持股有如下好處:

(1) 員工持股人數(shù)眾多時(shí), 通過成立公司或合伙企業(yè)持有員工股,以滿足《公司法》關(guān)于股東人數(shù)的規(guī)定。

《公司法》規(guī)定有限公司股東人數(shù)不得超過50人, 股份有限公司的發(fā)起人不得超過200人。員工持股人數(shù)眾多時(shí), 由持股員工成立公司或合伙企業(yè), 通過公司或合伙企業(yè)持股方式使公司股東人數(shù)符合上述規(guī)定。

(2) 使股東表決權(quán)更集中, 增加公司控制權(quán)。

員工股通過公司或合伙企業(yè)持有, 通過公司或合伙企業(yè)的控制權(quán),就可以控制公司或合伙企業(yè)全部表決權(quán), 防止由員工直接持股導(dǎo)致投票權(quán)分散。尤其是員工成立有限合伙企業(yè), 由大股東或?qū)嶋H控制人作為有限合伙企業(yè)的普通合伙人, 作為有限合伙企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人; 其他員工做有限合伙人, 不執(zhí)行有限合伙企業(yè)事務(wù)。這樣大股東或?qū)嶋H控制人不需要通過大額認(rèn)繳出資份額,就可以通過普通合伙人身份達(dá)到控制有限合伙企業(yè)的目的, 進(jìn)而控制有限合伙企業(yè)持有公司股權(quán)的全部表決權(quán), 從而達(dá)到控制公司的目的。

由于有限合伙企業(yè)并非按資本多少來決定事務(wù)的執(zhí)行, 能夠達(dá)到控制表決權(quán)目的; 同時(shí), 有限合伙企業(yè)沒有企業(yè)所得稅, 一些地方對合伙企業(yè)的合伙人個(gè)人所得稅實(shí)行優(yōu)惠, 員工的實(shí)際稅負(fù)并不比直接持股高, 越來越多的員工持股通過成立有限合伙企業(yè)來間接持股。

(3) 股東人數(shù)少, 便于引進(jìn)股權(quán)投資者。

公司發(fā)展到一定階段, 需要通過增資等方式進(jìn)行股權(quán)融資。如果公司的股東人數(shù)較多, 股權(quán)比較分散, 股權(quán)投資方進(jìn)行投資時(shí), 往往會擔(dān)心公司因股權(quán)分散無法形成有效決議, 或擔(dān)心決議效率低下, 或出現(xiàn)股東糾紛, 甚至公司僵局, 這些因素可能會影響到投資決策。股東人數(shù)少, 股權(quán)相對集中, 有利于打消股權(quán)投資方的顧慮, 吸引投資入股。

(4) 防止員工將股權(quán) (份) 變現(xiàn), 導(dǎo)致人才流失。

授予員工股的本質(zhì)目的是對員工進(jìn)行激勵(lì), 讓員工享有公司的發(fā)展紅利,同時(shí)通過股權(quán)激勵(lì), 留住員工, 共同發(fā)展。然而, 公司發(fā)展到一定階段,公司估值大幅增長, 尤其是公司上市后, 股價(jià)大幅上升,員工持有的股份賬面價(jià)值大幅增長, 刺激員工有套現(xiàn)的沖動(dòng)。為了防止核心員工流失, 通過合伙企業(yè)持股平臺持有員工股, 員工不能直接變現(xiàn)公司股權(quán) (份), 能有效解決上述弊端。