受印尼鎳減產(chǎn)傳聞提振，上海期貨交易所（SHFE）鎳合約曾一度上漲3.05%，但不銹鋼買家保持觀望，海外不銹鋼報(bào)價(jià)并未跟隨反彈。10月19日至23日當(dāng)周，中國出發(fā)不銹鋼價(jià)格回落，印尼、馬來西亞及歐洲市場(chǎng)報(bào)價(jià)維持穩(wěn)定或下調(diào)，其中比利時(shí)到岸價(jià)（CIF）下調(diào)15美元/噸。

印尼方面，304/2B熱軋卷板FOB均價(jià)報(bào)2112.50美元/噸，較前一周均值下降18美元/噸；316L/2B報(bào)4212.50美元/噸，同樣下降18美元/噸。本周內(nèi)實(shí)際成交價(jià)未變，均價(jià)下滑主要反映10月中旬30美元/噸的降價(jià)影響延續(xù)至整周。原材料端，印尼NPI（鎳鐵）FAB指數(shù)均值為131.32美元/鎳點(diǎn)，環(huán)比下降1.86美元，止跌于10月底市場(chǎng)關(guān)于印尼將削減20% NPI產(chǎn)量及50% MHP和鎳锍產(chǎn)量的討論。但市場(chǎng)反饋顯示NPI削減基準(zhǔn)仍在談判中，11月前實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)可能性較低。自7月1日以來，NPI指數(shù)累計(jì)下跌10.6%，而印尼304/2B FOB僅下跌1.6%。由于印尼大部分不銹鋼由NPI至鋼廠的一體化工廠生產(chǎn)，市售NPI價(jià)格對(duì)鋼廠完全成本影響有限，報(bào)價(jià)繼續(xù)跟隨鋼廠自身定價(jià)。對(duì)于中國臺(tái)灣采購方，新臺(tái)幣走弱抵消了10月中旬的降價(jià)幅度。

馬來西亞市場(chǎng)卷板價(jià)格同步印尼，但廢鋼報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。當(dāng)?shù)?04/2B均價(jià)為9200令吉/噸（約2250美元/噸），環(huán)比下降60令吉/噸；316L/2B均價(jià)為17530令吉/噸（約4290美元/噸），同樣下降60令吉/噸，均延續(xù)10月中旬100令吉/噸的降幅。相比之下，馬來西亞304廢鋼自9月中旬以來一直維持在1435美元/噸出廠價(jià)，較7月初上漲10.4%，而同期卷板價(jià)格僅微跌0.8%。長期供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)來自歐盟：根據(jù)歐盟廢棄物轉(zhuǎn)移法規(guī)，自2027年5月21日起，非危險(xiǎn)廢棄物僅可出口至經(jīng)委員會(huì)批準(zhǔn)的名單內(nèi)的國家，而馬來西亞目前不在金屬廢鋼批準(zhǔn)國名單中。若該名單按現(xiàn)行草案定稿，歐洲向馬來西亞的廢鋼出口或?qū)⒔K止。

歐洲市場(chǎng)需求疲軟，進(jìn)口供應(yīng)縮減。比利時(shí)CIF 304/2B在10月底下調(diào)15美元/噸至2725美元/噸，周均價(jià)2731美元/噸，環(huán)比下降9美元/噸；316L/2B周均價(jià)4581美元/噸，同樣下降9美元/噸。歐洲不銹鋼廠10月合金附加費(fèi)為2188歐元/噸，較9月減少47歐元/噸。意大利鋼鐵協(xié)會(huì)指出，9月歐洲平板不銹鋼服務(wù)中心銷量同比顯著下滑，盡管存在進(jìn)口限制，鋼廠交貨期仍較短，表明訂單簿不飽滿。國際回收局（BIR）預(yù)計(jì)歐洲不銹鋼廢鋼需求與價(jià)格在第四季度將大幅下跌。供應(yīng)端，Jindal Stainless表示更嚴(yán)格的歐洲配額將減少其發(fā)往歐洲的貨量，轉(zhuǎn)向日本、韓國、巴西和墨西哥。10月中旬印尼降價(jià)后，304/2B比利時(shí)CIF與印尼FOB價(jià)差擴(kuò)大至627.50美元/噸，隨10月底歐洲降價(jià)收窄至612.50美元/噸，該價(jià)差已涵蓋海運(yùn)費(fèi)、貿(mào)易保障關(guān)稅及CBAM成本。

貿(mào)易政策方面，歐盟委員會(huì)10月21日向利益相關(guān)方發(fā)出通知，提議在反傾銷稅到期復(fù)審中維持對(duì)原產(chǎn)于印尼、中國和中國臺(tái)灣的熱軋不銹鋼卷板的現(xiàn)行反傾銷稅。若獲確認(rèn)，措施將再延長五年。同時(shí)，原產(chǎn)于印尼和印度的冷軋扁平產(chǎn)品也處于到期復(fù)審中，疊加現(xiàn)有鋼鐵配額制度，印尼產(chǎn)品在歐盟面臨的貿(mào)易壁壘短期內(nèi)難以緩解。越南方面，越南貿(mào)易救濟(jì)主管部門已受理針對(duì)原產(chǎn)于中國、印尼和中國臺(tái)灣的冷軋不銹鋼的反傾銷申請(qǐng)，預(yù)計(jì)11月中旬將就是否立案作出決定，此舉將為印尼冷軋產(chǎn)品對(duì)越出口增加不確定性。

展望后市，市場(chǎng)焦點(diǎn)將集中在印尼NPI減產(chǎn)能否于11月落地，以及不銹鋼廠11月報(bào)價(jià)是否隨NPI企穩(wěn)。馬來西亞卷板預(yù)計(jì)將繼續(xù)跟隨印尼FOB走勢(shì)。歐洲短期需求缺乏支撐，11月合金附加費(fèi)將成為成本主導(dǎo)因素。中國臺(tái)灣鋼廠11月目錄價(jià)格及越南的立案決定，將Zui終決定印尼冷軋卷板在亞洲市場(chǎng)的流向。

資料來源：Shanghai Metals Market (SMM) News；原文發(fā)布日期：2026-10-23。本文為資料編譯。