存儲(chǔ)危機(jī)已蔓延至行業(yè)Zui廉價(jià)的芯片。據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，2026年上半年NOR閃存與NAND SLC的合同價(jià)上漲超，預(yù)計(jì)下半年NAND SLC將進(jìn)一步上漲120%至170%。此類芯片是路由器、車載計(jì)算單元及工業(yè)自動(dòng)化的核心啟動(dòng)組件。

《Tom's Hardware》9月18日?qǐng)?bào)道指出，傳統(tǒng)上因歷史悠久且成本較低而備受忽視的啟動(dòng)芯片，正面臨與HBM類似的漲價(jià)壓力。NOR閃存用于存儲(chǔ)設(shè)備啟動(dòng)代碼與程序，廣泛應(yīng)用于汽車、工業(yè)和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備；NAND SLC則憑借高可靠性與長(zhǎng)壽命被用于嵌入式硬件。摩根士丹利2026年6月報(bào)告指出，受人工智能創(chuàng)造的需求驅(qū)動(dòng)，相關(guān)存儲(chǔ)價(jià)格在過(guò)去一年內(nèi)已翻六番。

TrendForce 9月14日?qǐng)?bào)告細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2026年上半年NOR閃存與NAND SLC合同價(jià)均上漲超。下半年NAND SLC預(yù)計(jì)較上半年再漲120%至170%。在NOR閃存方面，大容量（256 Mbit及以上）下半年預(yù)計(jì)漲90%至110%；小容量（128 Mbit及以下）第四季度僅漲10%至20%，因中國(guó)產(chǎn)能正逐步進(jìn)入該細(xì)分市場(chǎng)。此外，一臺(tái)AI服務(wù)器所需的NOR閃存量是普通服務(wù)器的3至5倍。

晶圓代工的經(jīng)濟(jì)賬凸顯產(chǎn)能轉(zhuǎn)移趨勢(shì)。300毫米晶圓若用于生產(chǎn)消費(fèi)級(jí)NAND，單片毛利約近2萬(wàn)美元（合1.84萬(wàn)歐元）；若轉(zhuǎn)產(chǎn)SLC，毛利降至6000至8000美元（合5520至7360歐元）。因此，美光、鎧俠和SK海力士正縮減SLC產(chǎn)能分配。Objective Analysis分析師Jim Handy指出，全球NAND SLC市場(chǎng)規(guī)模年值不足10億美元（約9.2億歐元），體量過(guò)小難以吸引新增投資。

目前NOR閃存與NAND SLC均無(wú)重大擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。部分制造設(shè)備交貨期已達(dá)12至15個(gè)月，供應(yīng)嚴(yán)重短缺。鎧俠雖推出SLC系列作為NOR閃存的替代方案，但替換已設(shè)計(jì)好的工業(yè)或網(wǎng)絡(luò)設(shè)備組件需重新進(jìn)行工程開(kāi)發(fā)與認(rèn)證。市場(chǎng)陷入“規(guī)模太小不值得建廠，但需求卻持續(xù)超過(guò)萎縮供給”的困境。

摩根大通警告稱，其自身預(yù)測(cè)可能未能完全捕捉到NAND SLC的潛在短缺，供需緊張局面或?qū)⒀永m(xù)至少兩年，客戶訂單滿足率預(yù)計(jì)僅達(dá)70%至80%。設(shè)備制造商面臨利潤(rùn)壓縮或終端提價(jià)的抉擇。分析師普遍認(rèn)為，存儲(chǔ)價(jià)格短期內(nèi)難回2023至2024年水平，行業(yè)需適應(yīng)高價(jià)常態(tài)。當(dāng)前AI基礎(chǔ)設(shè)施投資熱潮被類比為上世紀(jì)90年代末的互聯(lián)網(wǎng)泡沫，短期回報(bào)尚不明確。