中國臺灣連接器廠商ACES電子（股號：3605.TW）已將其專用于AI服務(wù)器的機(jī)箱內(nèi)高速線纜（in-chassis high-speed cable）產(chǎn)線由2023年下半年的2條擴(kuò)增至2024年下半年的8條，整體產(chǎn)能提升八倍；同時，公司首次打入北美云服務(wù)提供商（CSP）供應(yīng)鏈，并獲得美國燃料電池龍頭企業(yè)Bloom Energy電站供電系統(tǒng)高功率線束訂單，訂單交付周期已明確延伸至2028年。

此次擴(kuò)產(chǎn)聚焦PCIe Gen6及更高代際的高速傳輸場景，其機(jī)箱內(nèi)高速線纜已進(jìn)入穩(wěn)定交付階段。該產(chǎn)品需滿足AI服務(wù)器內(nèi)部GPU-CPU、GPU-GPU間短距高速互聯(lián)需求，典型規(guī)格包括支持112Gbps PAM4信號、阻抗控制精度±5%、插入損耗＜15dB@28GHz、采用低損耗LCP或MPI基材，且須通過IEC 61000-4-2 ESD Level 4及UL94 V-0阻燃認(rèn)證。ACES此前以高速連接器起家，此次向線纜組件延伸，實現(xiàn)了從單點接口到整套信號鏈路的一站式交付能力——這對CSP客戶縮短驗證周期、降低多供應(yīng)商協(xié)同風(fēng)險具有實質(zhì)價值。

新訂單來源清晰：Bloom Energy將其分布式電站供電系統(tǒng)的高功率線束交由ACES承接，相關(guān)出貨已于2024年第二季度啟動。該客戶訂單規(guī)模預(yù)計占ACES全年營收雙位數(shù)百分比，客戶排名有望躍居前三。值得注意的是，ACES菲律賓工廠此前已為施耐德電氣（Schneider Electric）和伊頓（Eaton）供應(yīng)電力系統(tǒng)線束，具備高壓（≥1000V）、大電流（≥200A）、耐高溫（125℃持續(xù)運行）線束的成熟制程與UL/CSA雙重認(rèn)證經(jīng)驗；Bloom Energy亦提前支付材料采購預(yù)付款，以鎖定銅材、硅膠絕緣層及鍍錫銅絞線等關(guān)鍵物料供應(yīng)，保障交付節(jié)奏。

AI基礎(chǔ)設(shè)施升級直接驅(qū)動高功率線束需求

市場觀察顯示，AI服務(wù)器單機(jī)柜功耗正快速跨越臨界點：從傳統(tǒng)10–20kW區(qū)間加速向50kW乃至100kW以上演進(jìn)。這不僅推高液冷系統(tǒng)滲透率，更對供電鏈路提出嚴(yán)苛要求——線束需承載更高電流密度、更低溫升、更強(qiáng)抗電磁干擾能力。ACES當(dāng)前量產(chǎn)的高功率線束采用多層屏蔽結(jié)構(gòu)（鋁箔+編織層）、加厚絕緣層（≥1.2mm）、優(yōu)化絞距設(shè)計，并通過ISO 16750-2車規(guī)級振動測試與UL 1277工業(yè)線纜標(biāo)準(zhǔn)。此類線束已非傳統(tǒng)低壓布線邏輯，而是作為AI基礎(chǔ)設(shè)施“電力骨干網(wǎng)”的關(guān)鍵節(jié)點，直接影響系統(tǒng)可靠性與運維窗口。

在北美市場，CSP對供應(yīng)鏈本地化與響應(yīng)速度要求極高，ACES通過菲律賓工廠實現(xiàn)近岸制造（nearshoring），規(guī)避了純中國大陸出口可能面臨的額外合規(guī)審查與物流延遲；其菲律賓產(chǎn)線已取得ISO/TS 16949汽車電子質(zhì)量體系認(rèn)證，可復(fù)用至高可靠性工業(yè)線束生產(chǎn)。對中國大陸的線束制造商而言，這一路徑提示：若要參與國際AI基建項目，除滿足UL/CSA/IEC基礎(chǔ)認(rèn)證外，還需具備跨電壓等級（信號+電源復(fù)合線纜）、跨標(biāo)準(zhǔn)體系（IT設(shè)備+電力設(shè)備）、跨地域交付（東南亞+墨西哥雙基地）的綜合能力。

熱管理與供能協(xié)同構(gòu)成AI基建雙支柱

同一供應(yīng)鏈中，另一家中國臺灣企業(yè)Kaori熱處理（股號：8996.TW）承擔(dān)Bloom Energy燃料電池核心部件——板式換熱器（plate heat exchanger）供應(yīng)。該公司第二季度凈利潤達(dá)新臺幣2億元（約620萬美元），同比增長66.6%；上半年凈利潤達(dá)8億元（約2480萬美元），同比飆升220%。其泰國新廠預(yù)計2025年量產(chǎn)，桃園橋頭科學(xué)園區(qū)新廠將于2025年中取得使用執(zhí)照、下半年投產(chǎn)，2027年燃料電池?fù)Q熱器產(chǎn)能較2023年底預(yù)計增長6–7倍。

Kaori的熱管理業(yè)務(wù)已成Zui大營收板塊，主因全球AI數(shù)據(jù)中心液冷建設(shè)提速。其板式換熱器需適配30–60℃溫差工況、承壓≥16bar、傳熱系數(shù)＞4000W/m2·K，并通過ASME Section VIII壓力容器認(rèn)證。當(dāng)前部分客戶因等待下一代AI芯片平臺（如Blackwell架構(gòu)后續(xù)迭代）而暫緩下單，但三季度起已明顯復(fù)蘇——這意味著，當(dāng)AI服務(wù)器進(jìn)入大規(guī)模部署周期，高速線纜與液冷換熱器將同步放量，二者并非孤立環(huán)節(jié)，而是共同支撐高密度算力單元的“電-熱”閉環(huán)。

對中國B2B從業(yè)者而言，ACES與Kaori的案例揭示兩條現(xiàn)實路徑：一是從單一元器件向系統(tǒng)級組件延伸（如連接器→高速線纜→電源線束），二是從通用熱管理向AI定制化熱解決方案深化（如風(fēng)冷散熱片→液冷板→燃料電池?fù)Q熱器）。兩類升級均依賴材料工藝（LCP基材、真空釬焊）、測試能力（高頻信號完整性、高壓漏電檢測）與客戶協(xié)同深度（聯(lián)合定義規(guī)格、共享仿真模型）。目前，ACES的AI相關(guān)產(chǎn)品營收占比已從Q1的14%升至Q2的20%，預(yù)計下半年達(dá)30%；其Q2營收33.5億新臺幣（約1.04億美元），同比增長20%，凈利同比激增98%——數(shù)據(jù)印證，技術(shù)縱深比單純產(chǎn)能擴(kuò)張更具溢價空間。

Zui值得關(guān)注的是，ACES已將訂單可見性錨定至2028年，表明其在AI基礎(chǔ)設(shè)施供電鏈中的角色正從“合格供應(yīng)商”轉(zhuǎn)向“長期技術(shù)伙伴”。下一步，其是否將把菲律賓產(chǎn)線經(jīng)驗復(fù)制至墨西哥，以進(jìn)一步貼近北美終端客戶，將成為檢驗其全球化交付能力的關(guān)鍵指標(biāo)。