根據上海金屬市場（SMM）Zui新周報，中國鋼鐵產業(yè)鏈在短期內進入價格低位盤整階段，核心驅動因素為鋼廠檢修計劃增多、下游需求淡季特征明顯，疊加環(huán)保壓力下高爐產量持續(xù)回落。本周全國熱卷（HRC）和螺紋鋼（rebar）價格延續(xù)下行趨勢，其中螺紋鋼全國均價降至3089元/噸，周環(huán)比下跌20元/噸。鐵礦石期貨雖有短暫反彈，但現貨表現疲軟，61%品位指數周環(huán)比下降5元/噸，反映出終端需求支撐不足。

從供給端看，本周熱金屬日均產量環(huán)比下降4700噸，主要受多地鋼廠集中安排高爐檢修影響。盡管第10輪焦炭提價已提出，預計自2026年7月6日零時起執(zhí)行，但實際落地難度加大，因下游鋼企利潤空間被壓縮，對漲價接受度有限。與此同時，焦煤供應仍偏緊，山西沁源縣部分煤礦復產進度緩慢，部分企業(yè)復產后出現減產現象，導致煉焦煤市場短期趨于穩(wěn)定，但高價煤銷售遇阻，線上拍賣失敗率上升，反映買方觀望情緒濃厚。

在需求端，南方持續(xù)梅雨天氣嚴重影響戶外施工進度，建筑用鋼需求進入傳統淡季。華東地區(qū)因夏季峰谷電價調整，電爐鋼廠運營成本上升，部分企業(yè)減少生產時間；華南地區(qū)則面臨外部低價資源沖擊，下游采購趨于謹慎。整體來看，鋼材終端成交清淡，社會庫存繼續(xù)累積。截至本周，全國86家重點倉庫的熱軋卷板（HRC）社會庫存達437.57萬噸，周環(huán)比增長8.45萬噸，同比增幅達43.10%（按農歷年計算），東北地區(qū)庫存增速尤為顯著。

原料端：鐵礦石需求弱化，港口庫存仍有上行空間

鐵礦石市場呈現“先漲后跌”走勢，前期因進口礦合同談判中可能限制低品礦提貨的消息刺激期貨反彈，但現貨價格未跟漲，反而進一步走弱。當前鐵礦石需求主要受制于鋼廠減產預期增強，尤其是環(huán)保限產區(qū)域的高爐檢修計劃密集出臺。此外，6月份礦山發(fā)貨量集中釋放，未來兩周進口礦到港量仍將保持高位，港口庫存呈小幅累積態(tài)勢。同時，國際油價受美伊談判進展影響預期下行，海運費用維持低位，進一步壓制鐵礦石價格上行動能。

廢鋼與電爐鋼：低庫存難抵弱需求，價格維持底部震蕩

廢鋼市場呈現“低庫存”與“弱需求”的拉鋸局面。上游拆解廠受陰雨天氣影響，作業(yè)率下降，加工能力受限，但下游電爐鋼廠利潤惡化，部分企業(yè)因噸鋼盈利不佳而縮減生產時間，導致廢鋼采購意愿減弱。此外，由于增值稅發(fā)票開具周期長、回收鏈條復雜，多數高爐鋼廠仍采取“按需采購、低庫存”策略，進一步削弱廢鋼支撐力。綜合來看，廢鋼價格缺乏上漲基礎，預計將在低位持續(xù)震蕩。

對于中國采購商與工程企業(yè)而言，當前應重點關注三方面：一是鋼廠檢修節(jié)奏對原料采購窗口的影響，建議提前鎖定焦炭與鐵礦石供應；二是密切關注各地庫存數據變化，避免在庫存攀升期集中補庫；三是評估電爐鋼與轉爐鋼的成本差異，在原料價格波動中優(yōu)化用料結構。此外，隨著下半年基建項目逐步啟動，若出現階段性需求回升，或可借機布局低點備貨。

從合規(guī)與風險控制角度，建議相關企業(yè)保留完整的采購合同、發(fā)票及物流憑證，以應對稅務稽查中對廢鋼進項稅抵扣的審查。同時，對進口鐵礦石應加強品質檢測，防范低品礦混入帶來的冶煉效率損失。在跨境交易中，注意鐵礦石貿易條款中的裝運港責任劃分與質量爭議處理機制，避免因標準模糊引發(fā)糾紛。