中東局勢(shì)的持續(xù)動(dòng)蕩正將全球及市場(chǎng)推向風(fēng)暴中心。該地區(qū)貢獻(xiàn)了全球約四分之一的產(chǎn)量，作為化肥生產(chǎn)與關(guān)鍵金屬提取的核心原料，其供應(yīng)中斷可能引發(fā)連鎖經(jīng)濟(jì)反應(yīng)。在石油與天然氣開(kāi)采的脫硫環(huán)節(jié)，作為主要副產(chǎn)品被大量獲取，而中東產(chǎn)油國(guó)如沙特、阿聯(lián)酋、卡塔爾、科威特及伊朗，不僅內(nèi)部消耗大量，更占據(jù)了全球商業(yè)供應(yīng)的半壁江山。一旦物流受阻，全球供應(yīng)鏈將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

霍爾木茲海峽的封鎖與能源基礎(chǔ)設(shè)施遭受的襲擊，已對(duì)的生產(chǎn)和運(yùn)輸造成重創(chuàng)。據(jù)英國(guó)大宗商品分析機(jī)構(gòu)Acuity Commodities聯(lián)合創(chuàng)始人Fiona Boyd指出，沖突爆發(fā)以來(lái)，尚無(wú)一艘運(yùn)載的船只成功通過(guò)該海峽。受此影響，價(jià)格自2024年初至2026年間已飆升七倍，且預(yù)計(jì)將維持高位。這一價(jià)格沖擊直接波及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，因?yàn)槌^(guò)50%的用于土壤施肥，無(wú)論是直接作為肥料還是轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)磷肥。

農(nóng)業(yè)部門(mén)首當(dāng)其沖。中東地區(qū)供應(yīng)了全球約30%的化肥，但自2月28日沖突升級(jí)以來(lái)，僅有六艘化肥運(yùn)輸船獲準(zhǔn)離港。尿素等化肥價(jià)格已在數(shù)周內(nèi)暴漲70%，疊加短缺，可能導(dǎo)致未來(lái)六至九個(gè)月內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲15%至30%。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Maximo Torero警告，即便海峽立即重開(kāi)，由于從肥料沖擊到作物減產(chǎn)、再到糧價(jià)上漲存在數(shù)月的滯后效應(yīng)，全球糧食價(jià)格仍難逃上漲命運(yùn)。富裕國(guó)家或能高價(jià)鎖定供應(yīng)，而貧困國(guó)家則面臨斷供風(fēng)險(xiǎn)。

新能源與金屬冶煉行業(yè)亦受波及。是濕法冶金的關(guān)鍵試劑，用于提取銅、鎳、鈾及稀土等戰(zhàn)略金屬。特別是電動(dòng)汽車電池所需的鎳和鈷，其生產(chǎn)過(guò)程高度依賴。印尼作為全球50%的鎳供應(yīng)國(guó)，其75%的需求源自中東。若供應(yīng)長(zhǎng)期緊張，電池生產(chǎn)成本將上升，進(jìn)而拖累新能源汽車產(chǎn)能。盡管全球鎳庫(kù)存尚屬充裕，但銅冶煉行業(yè)同樣面臨挑戰(zhàn)，約20%的銅產(chǎn)量依賴濕法冶金，價(jià)格上漲將直接推高其運(yùn)營(yíng)成本。

市場(chǎng)恢復(fù)前景不容樂(lè)觀。法國(guó)地質(zhì)礦產(chǎn)局分析師Aurélien Reys強(qiáng)調(diào)，能源設(shè)施重啟絕非易事，受損基礎(chǔ)設(shè)施的修復(fù)需時(shí)日，且新增產(chǎn)能項(xiàng)目難以短期落地。此外，亞洲市場(chǎng)亦現(xiàn)變數(shù)。中國(guó)作為全球生產(chǎn)大國(guó)（2024年占比22.5%），據(jù)彭博社及ING銀行分析，可能自2026年5月起限制出口，以優(yōu)先保障國(guó)內(nèi)糧食安全。盡管官方尚未證實(shí)，但行政措施可能導(dǎo)致出口事實(shí)性暫停。土耳其、贊比亞等國(guó)此前已實(shí)施類似出口限制。雖然高價(jià)可能刺激黃鐵礦開(kāi)采或銅冶煉副產(chǎn)物回收等替代產(chǎn)能，但短期內(nèi)難以填補(bǔ)25%的供應(yīng)缺口。

全球供應(yīng)鏈的脆弱性在此次危機(jī)中暴露無(wú)遺，中國(guó)作為全球Zui大的化肥消費(fèi)國(guó)及新能源制造基地，需高度警惕此類地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)上游原材料的傳導(dǎo)效應(yīng)。企業(yè)應(yīng)加速構(gòu)建多元化原料采購(gòu)渠道，加強(qiáng)戰(zhàn)略儲(chǔ)備，并探索替代性生產(chǎn)工藝，以在動(dòng)蕩的國(guó)際環(huán)境中保障產(chǎn)業(yè)鏈安全與成本可控。