施耐德電氣基礎設施有限公司（SEIL）董事會于2026年3月27日召開會議，正式批準了一項重大資本支出調整計劃。公司決定將位于印度瓦多達拉（Vadodara）工廠的開關柜產(chǎn)能擴建投資，從原計劃的110.2億盧比上調至156.4億盧比。這一舉措標志著施耐德電氣對印度本土制造能力的戰(zhàn)略加碼，旨在通過升級車間和土木基礎設施，滿足國內日益增長的市場需求并為未來的產(chǎn)能擴張預留空間。

此次投資上調并非孤立事件，而是施耐德電氣在印度市場持續(xù)深耕的延續(xù)。早在2025年5月26日，董事會已批準在瓦多達拉工廠增加6000臺開關柜面板產(chǎn)能，當時總預算為200.8億盧比，該計劃還涵蓋了加爾各答工廠斷路器產(chǎn)能的提升。而在2025年2月，公司還批準了13.6億盧比的變壓器產(chǎn)能擴建項目。這些連續(xù)的投資動作，主要源于其工廠產(chǎn)能利用率長期維持在90%左右的高位水平，現(xiàn)有產(chǎn)能已難以完全消化不斷涌入的訂單。

從財務表現(xiàn)來看，SEIL展現(xiàn)了強勁的增長勢頭。2025財年，公司凈利潤從上一財年的172.03億盧比大幅增長至267.89億盧比，其中第四季度凈利潤更是躍升至54.61億盧比。訂單流入量在2025財年達到2693億盧比，同比增長13.4%，截至2025年3月31日，在手訂單 backlog 高達1253億盧比。值得注意的是，SEIL的業(yè)務高度依賴印度，出口收入占比僅為11%至12%，這使其業(yè)績與印度國內電力基礎設施建設的景氣度緊密掛鉤。

盡管前景樂觀，投資者仍需關注潛在風險。公司正面臨一筆約3.28億盧比的關稅追繳要求，涉及2020年至2024年間進口商品分類爭議，雖公司表示影響有限，但需持續(xù)跟蹤法律進展。此外，全球母公司施耐德電氣近期因價格操縱行為被法國當局處以2.07億歐元罰款，這一事件雖屬集團層面，但也凸顯了跨國企業(yè)在全球運營中面臨的監(jiān)管審查壓力。在競爭格局方面，ABB印度、西門子印度在電力自動化領域構成主要競爭，而豪威印度和CG電力工業(yè)解決方案則在開關柜市場與SEIL直接交鋒。